来源：直通IPO文/吕鑫燚
在直播间奋斗半年后，新东方在线终于首次对外披露了直播电商东方甄选的成绩单。
根据8月6日晚，新东方在线公布的截至0年5月31日的财报显示，0年新东方在线东方甄选的直播电商业务总营收为万，毛利为万，毛利率为37.8%。总体来看，新东方在线0财年持续经营的年内亏损同比降低了7%。
对于东方甄选的这份成绩单，新东方在线表示已经超出预期。
纵观整份财报的数据，其他主营业务都有不同程度的下降，只有直播电商展现了盈利能力。01年底新东方在线关停K-1业务和学前教育，并表示K-1业务和部分学前教育不会再招收学生。大学教育营收也有小幅下降，机构客户同比减少了1.9%。
同比之下可以发现，虽然目前东方甄选贡献的营收占比不大，但是其营收的生命力已经显现。而且自6月走红以来，东方甄选的销售额远高于财报报告期中的销售额。
直到今日，东方甄选之于新东方在线而言，不仅只是救急的选择，其已经成为重要发展战略。新东方在线表示，鉴于新电商业务的潜力，公司已将战略重点转移至发展该新分部。因此，公司的新使命是打造以农产品为核心的高品质、高性价比电子商务平台。
东方甄选已经肩负了新的使命，但外界对于这个使命的解读似乎还停留在直播带货中。6月初，东方甄选直播间的爆火，让大家看到直播带货更知识性的一面，也看到了东方甄选的转型不易。直播间走红后，不仅频频拉高GMV，更是直观反映在新东方在线的股票上，一个月内一度上涨%。截至发稿前，新东方在线股价有所回落但相比5月最低的的.84港元仍翻了7倍。
但其实东方甄选的志向远不止直播带货，相比热热闹闹的直播间，东方甄选早已默默布局整个电商，并推出了独立电商APP东方甄选。换言之，转型直播带货只是个开始，东方甄选的征途还有更长的一段路。
东方甄选在外部平台的繁荣是虚假的
财报显示的截至时间为5月31日，当时东方甄选直播间还未走红，那时仍维持着场均销售额百万左右，直到6月初，东方甄选才突破场均千万，根据新抖数据显示，东方甄选7-8月的直播销售额已经达到6亿。可以说，这份财报表明了东方甄选的营收增长，但这份增长能力是过去式，眼下的东方甄选的营收增速应该会达到翻倍的水平。
其实抛开外界的喧嚣，回归到企业发展本质来看，目前东方甄选的盈利能力有点略显的浮在表面。
东方甄选虽破圈不过两个月，但是隐忧已经发生。6月9日，有网友爆料在东方甄选购买的水蜜桃，收到货后有四分之一已经发霉长毛。对此东方甄选表示，初步判断桃子是在运输过程中变质的。这类问题并不是个例，在新浪黑猫投诉平台上，消费者先后投诉东方甄选存在牛筋丸胀袋、红枣发霉等问题。这反映了东方甄选在品控和运输方面的短板，也再次表明农产品销售并不好做，其涉及到的环节较于一般产品更为复杂。
品控环节的隐患可以归为内功，日后精进后端供应链可以规避相同问题。对于新东方在线而言，更大的问题是东方甄选还是依附于短视频和直播平台，在平台的流量中东方甄选只是其中一个，难以形成自己的影响力。
01年1月，俞敏洪先带领团队在抖音开始直播带货，次年3月又入驻视频号开始直播带货，形成双平台发展策略。其次为了不让用户产生观看疲劳，持续为用户带来新的直播带货感受，东方甄选团队直播时不再局限于直播间，而是走到田间地头，亲身感受。除了入驻了直播之外，东方甄选还开通了东方甄选京东旗舰店、东方甄选天猫旗舰店，以及“东方甄选会员”“东方甄选Plus”等小程序购物平台。
表面上看，多平台发展增加了东方甄选品牌的抗风险能力，在直播间出新招也是为了长久的走红。但这些平台始终都是外部平台，核心的话语权并不在新东方在线的手中。俞敏洪曾说道，基于外部的平台所建立起来的热闹的商业模式，是有很强的脆弱性的，要夯实长期发展的基础，我们还有很长的路要走。
俞敏洪已经意识到了外部平台的不稳定性，更值得推敲的是，根据资料显示，就在俞敏洪文章发布的当晚，东方甄选抖音直播间人数跌至8万，带货榜滑至第10位左右。
从平台的角度来看，眼下外部平台的选择虽然众多，但抖音还是东方甄选主要的阵地。但是抖音属于公域流量，蛋糕虽然足够大，东方甄选能吃到多少蛋糕，吃多久的蛋糕都存在不确定性。
除了流量的不确定性之外，董宇辉在直播带货时说道，带货赚的钱主播分一半，抖音分一半。如若今后在自有平台带货，新东方不仅不用向外部平台分成，还可以降低经营成本。
对于新东方在线而言，直播带货虽然是目前重要的战略发展方向，但它始终不是一家电商公司。
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